★本日の注目 — SpaceX、AI新興Reflectionと／BofA、26年中にFRB3回利上げ予想に転換 インフレ「明白に悪化」。
ZAI・テクノロジー1
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SpaceXがColossus 2データセンターでNVIDIA GB300を使い、ReflectionへAI計算能力を提供。7月から月1.5億ドル、2029年まで総額約63億ドルの大型契約。
▶ 先読み計算能力の長期“前売り”が常態化。GB300需要とデータセンター電力・資本支出の連鎖がさらに加速、関連電力・電機への波及に注目。
Zマクロ経済1
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BofAが従来の据え置き予想を撤回し26年3回利上げを予想。インフレ高止まりとウォーシュ新議長のタカ派姿勢を理由に挙げる。9月利上げをほぼ織り込み、12月にも5割超の確率。
▶ 先読み利上げ織り込みが進めば長期金利・ドル高圧力が再燃。AI・グロース株とドル円161円台の円安に直結する最重要変数。
🎙️ 昼のポッドキャスト原稿（2記事）
リゼ：こんにちは。6月23日火曜日、本日昼の投資情報をお届けします。
フレン：こんにちは、リゼさん。今日の注目から教えてください。
リゼ：今日いちばんの主役はマクロ、金利です。バンク・オブ・アメリカが予想を一転させて、今年中にFRBが三回利上げすると見通しを出しました。インフレが「明白に悪化している」と踏み込み、九月の利上げはほぼ織り込み、十二月にも五割超の確率としています。
フレン：据え置き予想からの大転換ですね。何がきっかけなんですか。
リゼ：新しく就任したウォーシュFRB議長です。初会合で声明を大幅に短くして、利下げに前向きな文言を削りました。「ベルベットの手袋をした体制転換」と評されるほど、Fedの体質そのものを変えにきています。先読みとしては、市場が前提にしてきた利下げシナリオが崩れる点が重要で、金利と為替のボラティリティが上がりやすくなります。
フレン：その影響はもう出ているんでしょうか。
リゼ：はい、為替です。十九日の東京市場で円は一時一ドル百六十一円台まで下落しました。日銀が六月利上げに動くと見られてもなお、日米金利差拡大が意識されて円安が止まりません。FRBがタカ派に傾くほど円安圧力が強まり、輸入インフレと政策対応が次の焦点になります。
フレン：六月のFRB会合自体はどうだったんですか。
リゼ：金利は据え置きでしたが、声明で先行きの利上げ余地に含みを持たせました。据え置きでも「次は利上げ」の地ならし、という位置づけです。経済指標がタカ派を裏付ければ、年後半の利上げが一気に現実味を帯びます。
フレン：金利の話はAIにもつながってきますか。
リゼ：まさにそこが今日のポイントです。これまで金満だったハイテク各社が、手元資金を取り崩し、借金までしてデータセンターに投資しています。だからこそ借入コスト、つまり金利への感応度が急上昇している。AI相場の次の変数は金利だ、という見方が広がっています。
フレン：その投資の規模感がわかる話はありますか。
リゼ：象徴的なのがスペースXです。AI新興のリフレクションと、最大六十三億ドルの計算能力契約を結びました。エヌビディアのGB300を使い、七月から月一・五億ドルを支払う長期契約です。計算能力を“前売り”する形が常態化していて、GB300需要と電力需要の連鎖がさらに加速します。
フレン：電力、気になります。
リゼ：世界のデータセンターの電力消費は、今年二十六パーセント増えるとの予測が出ています。電力はAI拡張の最大のボトルネックです。日本でも経産省が、二〇四〇年代までに原発を最大五基建て替える目標を示しました。ただ地元同意、核のごみ処理、資金という三つの課題は未解決です。先読みとしては、需要側のデータセンターと供給側の原発・再エネをつなぐ動きが投資テーマとして固まり、電力株の再評価が続きます。
フレン：地政学はどうでしょう。
リゼ：PwCが二〇二六年の十大地政学リスクを出していて、「米国による平和」が限界に来た、経済の安全保障化、デジタル覇権競争の激化、この三つを挙げています。経済の安全保障化は供給網再編とコスト増を恒常化させます。レアアースや半導体規制の再燃が、次の波乱要因になりやすい点に注意です。
フレン：最後に、個別の注目銘柄はありますか。
リゼ：二つあります。一つはフジクラ。二〇二七年三月期の純利益を四十六パーセント増に上方修正し、ストップ高気配です。データセンター向けの光関連が牽引しました。AI投資の恩恵が個別決算で見える形になった、業績相場の先行シグナルです。もう一つはジャパネットホールディングスが、ツインバードにTOBを実施し完全子会社化を目指す件。割安で良いブランドの中小型株が、TOB思惑で見直される地合いが続きそうです。
フレン：金利、AI、電力、そして個別株までつながりましたね。
リゼ：気になった記事は、ダッシュボードから深掘りをご指定ください。本日もリゼがお届けしました。夜の配信もお楽しみに。
フレン：ありがとうございました。
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