★本日の注目 — TSMCの4〜6月期売上高36%増 過去最高を更新、AI需要堅調／米国とイランが再び空爆の応酬、ホルムズ海峡の管制権めぐり緊張激化／東証大引け 日経平均は3日ぶり反落 韓国株安でAI・半導体に売り。
ZAI・テクノロジー2＋選外1
0713-N01日経7/13★15
TSMCの4〜6月期売上高（速報値）は前年同期比36%増の1兆2703億台湾ドルで四半期として過去最高。AIサーバー向け先端品が牽引した。
▶ 先読み16日の決算説明会で設備投資計画が上振れれば、AI関連の設備投資テーマが再点火。逆に慎重なら『AI疲れ』の売りが加速する分岐点。
0713-N02日経7/13★12
SKハイニックス急落を受けた韓国株安が波及し、13日の東京市場ではキオクシアなど半導体株に売りが広がった。安川電機は決算失望でストップ安。
▶ 先読みメモリ株はナスダック二重上場の裁定と需給要因で振れやすい局面。今週のTSMC・ASML決算が方向感を決める。
選外（このテーマの参考記事）
Z地政学・安保3
0713-N04CNBC7/13★15
イランのホルムズ海峡再封鎖宣言後、米国とイランが相互に空爆を実施。海峡の管制権をめぐり主張が対立し、原油は4%高となった。
▶ 先読み封鎖の実効化が続けば原油90〜100ドル台も視野。日本にとっては輸入インフレと円安の二重苦となり、日銀の追加利上げ判断を難しくする。
0713-N05CNBC7/13★12
米アンドゥリルの欧州版とされる防衛AI企業ヘルシングが18億ドルを調達し、企業価値は180億ドルに達した。
▶ 先読み欧州の防衛予算拡大がスタートアップに流入する構図が定着。防衛テック関連の非上場バリュエーション上昇は、既存防衛大手の再編圧力にもなる。
0713-N06東洋経済7/13★9
被選挙権を回復したルペン氏の再登場で、支持率首位のバルデラ氏を含めた仏大統領選が混戦模様に。
▶ 先読み仏政局の不安定化は独仏国債スプレッド拡大要因。欧州の財政・防衛政策の不確実性が高まればユーロ安圧力に。
Zマクロ経済2＋選外1
0713-N07日経7/13★14
13日の日経平均は1315円安の6万7242円と3日ぶり反落。韓国株急落と中東情勢の悪化でAI・半導体株に売りが集中し、一時1900円超下げた。資金はメガバンク株へ流入した。
▶ 先読みAI相場の買い疲れと『金利のある世界』での銀行株シフトが同時進行。今週の米銀決算とTSMC決算が、このローテーションの持続性を試す。
0713-N08東洋経済7/13★10
再調査で大幅な実質債務超過が判明し、経営陣が当局に救済を求めた経緯を描く連載第4回。
▶ 先読み地域金融の信用不安は、全東信の破産と併せて地銀・信金の再編加速要因。金融庁の監督強化が中小企業の資金繰りに波及する可能性。
選外（このテーマの参考記事）
Z注目（テーマ外）2
0713-N10CNBC7/13★12
SKハイニックス急落で韓国株はサーキットブレーカー発動。今週は米大手銀・ASML・TSMCの決算と、ウォーシュFRB議長の議会証言が集中する。
▶ 先読み半導体の需給不安・中東リスク・金融政策の三つ巴。ウォーシュ議長の証言でタカ派色が出れば、ドル高・円安が162円台からさらに進む。
0713-N11東洋経済7/13★8
れいわ新選組の消滅が日本政治の議論構造に残した影響を分析。
▶ 先読み少数政党の退場で野党再編が進めば、財政・減税を巡る政策論争の軸が変わり、国債市場の織り込みにも影響する。
🎙️ 夜のポッドキャスト原稿（9記事）
リゼ：こんばんは。7月13日月曜日、本日夜の投資ニュースをお届けします。今夜は、半導体売りで大きく崩れた東京市場と、ホルムズ海峡をめぐる米イランの再衝突を中心にまとめてまいります。
トロちゃん：こんばんは、リゼさん。本日はトロちゃんがお相手します。週明けから相場が荒れたようですね。まずは日本株の状況から教えてください。
リゼ：はい。13日の日経平均は1315円安の6万7242円と、3日ぶりの反落となりました。日中は一時1900円を超える下げ幅となり、下落のきっかけは韓国株の急落です。ナスダック上場を果たしたばかりのSKハイニックスがソウル市場で15%を超える下げとなり、韓国の総合指数はサーキットブレーカーが発動しました。これがAI・半導体関連の連鎖売りとなって東京にも波及し、キオクシアなどが大幅安。安川電機は決算の失望売りでストップ安となりました。
トロちゃん：AI相場そのものが崩れ始めた、ということでしょうか。
リゼ：そこは慎重に見る必要があります。売られたのは主にバリュエーションが伸び切った銘柄で、資金は逃げたわけではなく、メガバンク株へ流入しています。「金利のある世界」を前提とした銀行株シフトと、AI相場の買い疲れが同時進行している構図です。注目していただきたいのは、このローテーションが続くかどうか。今週は米大手銀の決算、そしてASMLとTSMCの決算が控えており、ここで需要の強さが確認できるかが分岐点になります。
トロちゃん：そのTSMCですが、本日は売上高の発表がありましたね。
リゼ：はい、これが本日最大の明るい材料です。TSMCの4月から6月の売上高は速報値で前年同期比36%増の1兆2703億台湾ドル。四半期として過去最高を更新しました。6月単月では前年比68%増と、伸びがむしろ加速しています。AIサーバー向けの先端品が牽引しており、上期の累計も35%を超える増収です。
トロちゃん：数字そのものは非常に強いですね。
リゼ：ええ。ですから今の下げは需要の悪化ではなく、株価の位置に対する調整と見るのが素直です。先読みとしては、16日の決算説明会で設備投資計画が上振れるかどうか。上振れれば、AI設備投資テーマがもう一度点火します。逆に慎重な見通しが示されれば、「AI疲れ」の売りが本格化する。今週最大の材料はここに集約されます。
トロちゃん：市場の目線が決算に移る一方で、中東の情勢も動いたと伺いました。
リゼ：はい。イランによるホルムズ海峡の再封鎖宣言を受け、米国とイランが再び空爆の応酬に入りました。海峡の管制権をめぐって双方の主張が真っ向から対立しており、原油は一時4%高。北海ブレントは79ドル台、WTIは74ドル台まで上昇しています。封鎖が実効化して長期化すれば、90ドルから100ドル台という水準も視野に入ります。
トロちゃん：日本への影響はどう考えればよいでしょうか。
リゼ：ここが重要です。ドル円は本日162円台で推移しており、原油高と円安が重なると、輸入インフレが加速します。物価が押し上げられれば日銀は利上げを急ぎたくなりますが、同時に企業収益は圧迫される。金融政策の判断が非常に難しくなる局面です。エネルギー関連と円安メリット銘柄の選別が、これまで以上に効いてきます。
トロちゃん：地政学といえば、防衛関連にも大きな資金が入ったそうですね。
リゼ：欧州の防衛AI企業ヘルシングが、企業価値180億ドルの評価で18億ドルを調達しました。米国のアンドゥリルに対抗する存在です。欧州の防衛予算拡大が、そのままスタートアップの資金調達に流れ込む構図が定着しつつあります。非上場の防衛テック企業の評価額が上がり続ければ、既存の防衛大手にも再編や事業買収の圧力がかかってきます。防衛は当面、投資テーマとして息の長い分野になるでしょう。
トロちゃん：政治面では、フランスの話題もあると伺いました。
リゼ：はい。2027年のフランス大統領選をめぐり、被選挙権を回復したルペン氏が復帰し、支持率首位のバルデラ氏との大混戦が予想されています。仏政局の不安定化はドイツとフランスの国債利回り格差、いわゆるスプレッドの拡大要因です。欧州の財政・防衛政策の先行きが読みにくくなれば、ユーロ安圧力として市場に効いてきます。
トロちゃん：国内の金融にも気になる話題があるようですね。
リゼ：地域金融です。東洋経済の連載で、再調査により大幅な実質債務超過が判明した銀行が、当局に救済を求めた経緯が報じられています。先週の信用金庫の破綻と併せて考えれば、地銀・信金の再編が加速する材料です。金融庁の監督強化が中小企業の資金繰りにどこまで波及するか、注視しておきたいところです。
トロちゃん：本日は情報量が多かったですね。
リゼ：はい。整理しますと、半導体は需要ではなく株価の位置の調整、中東は原油と円安の二重リスク、そして今週は決算とウォーシュFRB議長の議会証言が控えています。各記事の詳細と関連リンクは、ダッシュボードにまとめてありますので、ぜひご確認ください。本日も最後までお聴きいただき、ありがとうございました。リゼがお送りしました。
トロちゃん：それでは皆さま、また明日お会いしましょう。
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